海洋衛士壓載水
首頁 > 新聞 > 船舶金融 > 正文

船舶融資:多種形式并存

2020-09-14 20:33:20
來源:航運交易公報 編輯: 國際船舶網 我有話要說

經過10余年的重鑄,船舶融資業務發展形成了以銀行貸款為主,資本市場融資以及金融/融資租賃融資等多種形式并存的格局。當然,KG融資模式仍在發揮一定的作用

2008年暴發的國際金融危機以及由此導致的船舶資產貶值,促使全球船舶融資格局發生顯著變化。傳統的歐洲銀行由于船舶資產壞賬的增多而縮減船舶融資規模,導致德國船舶融資的頂梁柱——KG融資模式隨之萎縮。

經過10余年的重鑄,船舶融資業務發展形成了以銀行貸款為主,資本市場融資以及金融/融資租賃融資等多種形式并存的格局。當然,KG融資模式仍在發揮一定的作用。

銀行信貸為主

盡管較2008年之前有所萎縮,但是銀行信貸仍為船舶融資的主要形式。2019年,全球船舶融資市場成交206筆銀團貸款,合計860億美元。在集裝箱船領域,2019年9月,英國Global Ship Lease獲得2.68億美元銀團貸款,貸款期限為5年。

上半年,主要集裝箱船獨立船東仍通過銀行貸款獲取資金,以用作船舶融資等。根據高世邁的業績報告,其上半年獲得超過3億美元的信貸融資。其中,2.1億美元主要用于償還到期貸款;約1億美元用于船舶融資(高世邁主要從歐洲金融機構獲得資金)。達那俄斯的信貸融資金額稍小,該企業轉向總部位于亞太的銀行獲取信貸融資。上半年塞斯潘也在信貸市場獲得兩筆大額融資。其中,1.5億美元信貸融資作為循環貸款展期之用;3.4億美元融資作為新購船舶融資(見表1)。

2008年暴發的國際金融危機以及由此導致的船舶資產貶值,促使全球船舶融資格局發生顯著變化。傳統的歐洲銀行由于船舶資產壞賬的增多而縮減船舶融資規模,導致德國船舶融資的頂梁柱——KG融資模式隨之萎縮。

經過10余年的重鑄,船舶融資業務發展形成了以銀行貸款為主,資本市場融資以及金融/融資租賃融資等多種形式并存的格局。當然,KG融資模式仍在發揮一定的作用。

銀行信貸為主

盡管較2008年之前有所萎縮,但是銀行信貸仍為船舶融資的主要形式。2019年,全球船舶融資市場成交206筆銀團貸款,合計860億美元。在集裝箱船領域,2019年9月,英國Global Ship Lease獲得2.68億美元銀團貸款,貸款期限為5年。

上半年,主要集裝箱船獨立船東仍通過銀行貸款獲取資金,以用作船舶融資等。根據高世邁的業績報告,其上半年獲得超過3億美元的信貸融資。其中,2.1億美元主要用于償還到期貸款;約1億美元用于船舶融資(高世邁主要從歐洲金融機構獲得資金)。達那俄斯的信貸融資金額稍小,該企業轉向總部位于亞太的銀行獲取信貸融資。上半年塞斯潘也在信貸市場獲得兩筆大額融資。其中,1.5億美元信貸融資作為循環貸款展期之用;3.4億美元融資作為新購船舶融資(見表1)。

金融/融租企業崛起

2008年以來,船舶融資領域一大看點是金融/融資租賃企業的崛起,其中當屬中資租賃企業發展最為強勁。2019年,希臘Petrofin Research創始人Ted Petropoulos評價道:“中資租賃企業發展勢頭日益強勁,數量大幅增長,融資成本已降至與銀行相當,甚至更低。”

截至2018年底,僅中資租賃機構提供的融資總額就從2017年的470億美元增至513億美元。不僅中資的工銀租賃、交銀租賃、招銀租賃、國銀租賃等租賃企業快速發展,日資的租賃企業也在跟進。

在集裝箱船業務部門,日資的正榮汽船,中資的中遠海發、交銀租賃、民生租賃以及招銀租賃等租賃企業,都擁有一支較大規模的船隊,成為非運營集裝箱船東中的重要力量(見表3)。

據中船租賃總法律顧問趙申介紹:“中資金融租賃企業如工銀租賃、交銀租賃等率先在大型集裝箱船領域開啟船舶融資項目;诎噍啒I的寡頭壟斷性質,集裝箱船作為起步資產,項目風險更為可控。中資金融租賃企業2012—2014年大規模發展大型集裝箱船項目,起步階段主要與全球前五家班輪公司合作,信用風險較小,發生違約可能性較低。”

目前,不但中資金融租賃企業發展已具有相當規模,包括中船租賃在內的船廠系及航運系融資租賃企業都在快速發展。

KG融資模式式微

德國的KG融資模式,不但曾支撐德國船隊快速擴張,且在全球集裝箱船融資領域具有重要地位。根據Alphliner數據,2006—2008年,全球集裝箱船新訂單的26%由KG融資企業提供。

德國KG融資模式具有三大特點:

首先,以較少的資金獲得船舶的長期使用權。通過KG融資模式,發起人只需投入5%~10%的少量資金,就可吸收投資者資金和銀行等金融機構借款達到購置船舶的目的(見圖)。

其次,具有較大稅收優勢。KG企業可以通過加速折舊的方式獲得稅收優勢;同時,由于按KG企業實際發起人和投資者獲得的利潤進行納稅,而不是用KG企業作為納稅主體后再各自繳納所得稅,因而可減少稅收環節。

第三,獲得船舶管理費用。KG企業的發起人通常為航運企業或船舶管理企業,通過管理KG企業船舶,在獲得船舶使用權時,還可獲得船舶管理費用。

盡管有多種優勢,2008年國際金融危機暴發后集裝箱船舶資產價格的大幅下跌,卻對KG融資模式造成巨大沖擊。2015年,KG融資模式對集裝箱船新訂單的貢獻萎縮至2%。

盡管如此,根據《Journal of Commerce》的數據,至2013年一季度,全球在營集裝箱船的1/3是使用KG融資模式獲得融資。目前,德國船東仍是集裝箱船獨立船東中的核心力量,這些船東的存量船舶資產多以KG融資模式獲得融資。此外,近年來崛起的MPC Container Ships,通過KG融資模式獲取部分船舶融資資金。

為你推薦

船舶融資:多種形式并存

船舶融資:多種形式并存

經過10余年的重鑄,船舶融資業務發展形成了以銀行貸款為主,資本市場融資以及金融 融資租賃融資等多種形式并存的格局。當然,KG融資模式仍在發揮一定的作用...
2020-09-14 20:33:20

交銀租賃“瘋狂”投資集裝箱船收購長錦商船4艘船

交銀租賃“瘋狂”投資集裝箱船收購長錦商船4艘船

信德海事網最新獲悉,交銀租賃(BCFL)再次“投資”集裝箱船舶。交銀租賃與集裝箱航運公司長錦商船(Sinokor Merchant Marine)就這家韓國航運企業旗下4艘船舶簽訂售后回租的融資租賃協議。...
2020-09-09 15:01:10

進出口銀行為原油輪采購項目提供貿易融資支持

進出口銀行為原油輪采購項目提供貿易融資支持

近日,進出口銀行為新一代節能環保智能型原油輪采購項目提供了貿易融資支持,這是進出口銀行飛機、船舶采購項下短期貿易融資業務方案下落地的首筆業務。...
2020-09-07 15:35:23

前海中船股權投資基金管理有限公司正式開業

前海中船股權投資基金管理有限公司正式開業

2020年8月26日-27日,在深圳經濟特區建立40周年、前海深港合作區成立10周年紀念日的特殊日子里,前海中船股權投資基金管理有限公司正式開業,并舉辦了前海中船智慧海洋基金戰略合作簽約儀式。集團投資有限公司黨委書記、董事長陶宏君,前海金融控股有限公司黨委書記、董事長...
2020-08-29 14:56:00

新冠疫情為船東融資帶來意外利好

新冠疫情為船東融資帶來意外利好

船舶經紀公司Intermodal在其最新周報中表示,自新冠肺炎疫情暴發以來,全球各國政府和央行一直在使用金融手段和刺激方案維持經濟運行。為應對失業并盡量緩解經濟衰退,已有數萬億美元的資金被注入全球各經濟體。...
2020-08-20 18:50:00

舟山船舶綜合金融服務平臺初顯成效

舟山船舶綜合金融服務平臺初顯成效

近日,舟山市一家保險公司在承保一艘2000總噸油船業務時,通過船舶綜合金融服務平臺查詢該船去年以來的理賠記錄后,將該船列入中高風險級別,并適當上調了該...
2020-08-14 07:53:02

貝魯特港口爆炸造成海上保險損失低于2.5億美元

貝魯特港口爆炸造成海上保險損失低于2.5億美元

再保經紀公司Guy Carpenter日前表示,上周貝魯特港發生倉庫爆炸后,船舶、貨物和港口本身的損失保險索賠總額可能不到2 5億美元。...
2020-08-12 20:22:34

屬于航運銀行的時代終于要回來了嗎?

屬于航運銀行的時代終于要回來了嗎?

Lloyd’s list近日報道,自2008年全球金融危機爆發以來,做船舶融資的主力歐洲銀行的市場份額下降。...
2020-08-02 20:58:16

江蘇租賃與浙江船舶交易市場簽署船舶金融合作協議

江蘇租賃與浙江船舶交易市場簽署船舶金融合作協議

7月29日,江蘇金融租賃股份有限公司(簡稱“江蘇租賃”)與浙江船舶交易市場有限公司(簡稱“浙江船交”)簽署船舶金融合作協議。江蘇租賃董事長熊先根,浙江船交...
2020-07-31 08:04:50

進出口銀行上海分行保障轄區船企外貿生產

進出口銀行上海分行保障轄區船企外貿生產

今年年初突如其來的新冠肺炎疫情給原本就處在行業低迷期的船舶制造業造成了前所未有的影響。上海轄區各船廠作為典型的人力密集型和資金密集型的制造業外貿企業,需要...
2020-07-30 08:38:52

企業樣本更多 >>

josun 船用空調產品系列
上海弗雷西閥門有限公司企業樣本,蝶閥
浙江邁宇環保英文版樣本 ME Production
揚子江船業集團有限公司
揚帆集團
漢盛(上海)海洋裝備技術股份有限公司 脫硫系統 EGCS
中船動力有限公司 柴油機 發動機 發電機組 脫硫
匯舸集團-煙氣洗滌產品中文樣本
康士廉電子產品(上海)有限公司,consilium,vdrF2
康士廉電子產品(上海)有限公司,EMS
漢盛(上海)海洋裝備技術股份有限公司,壓載水,hansun
青島雙瑞 BalClor 船舶壓載水
MAN B&W ME-Gl雙燃料低速發動機樣本
肖特爾(蘇州)貿易服務有限公司 肖特爾全回轉推進器
GEA Westfalis Separator Group Gmbh 分油機 企業樣本
<!–左箭頭–>
<!–右箭頭–>
船配商城
硫排放
壓載水處理系統產品選型
發電機及發電機組產品選型
    宁夏十一选五开奖走势